Nieuws
Investeerders in beeld: Sander van Woerden
Sinds zijn eerste kennismaking met het investeringsvak tijdens strategy consultancy-stages is Sander van Woerden al meer dan 18 jaar actief in private equity. Als medeoprichter van Lexar richt hij zich op investeringen in digitaal gedreven bedrijven in de onderkant van de middenmarkt. In dit interview deelt hij hoe zijn loopbaan begon, wat Lexar onderscheidt, welke trends hij in de markt ziet en wat hem persoonlijk drijft in zijn werk als investeerder.
Kun je iets vertellen over jezelf en hoe je in de wereld van private equity bent terechtgekomen?
Ik heb het investeringsvak leren kennen tijdens mijn strategy consultancy stages. Tijdens diverse commercial due diligence trajecten van een aantal weken werkte ik intensief aan marktanalyses en groeistrategieën om investeerders inzicht te geven in de marktstructuur en het potentieel van bedrijven. Die ervaring wekte mijn interesse om zelf als investeerder aan de slag te gaan. Het idee om niet alleen scherpe analyses te maken, maar ook zelf verantwoordelijkheid te dragen door kapitaal voor de lange termijn te alloceren, sprak mij sterk aan. Dat leidde ertoe dat ik aan het begin van mijn carrière een positie vond bij NIBC Capital Partners (het huidige Avedon), een gerenommeerde private-equitypartij gericht op mid-market tech- en dienstverlenende bedrijven in West-Europa.
In welk type sectoren investeren jullie?
Wij zijn één van de weinige gespecialiseerde fondsen in de Nederlandse markt en zijn gespecialiseerd in digitaal geboren bedrijven. Wij investeren in Nederlandse (snel) groeiende software en IT-services bedrijven aan de onderkant van de middenmarkt, van EUR 0-5m EBITDA. Hierbij zijn wij op zoek naar visionaire ondernemers, die prettig zijn om mee te werken, die een stuk bewezen technologie gebruiken om een (bij voorkeur wereldwijd) groeiende eindmarkt digitaal te transformeren.
Wat is jullie onderscheidend vermogen?
Ons onderscheidend vermogen is drieledig:
1. Specialistische investeringsfocus, waardoor we direct sparringpartner zijn en veel gerichter waarde kunnen creëren tijdens de investeringsfase vanuit een vooraf gedefinieerd waardecreatie model;
2. Focus op de menselijke maat in alles wat wij doen. Wij zijn een team van mensen en investeren in teams van mensen. Hoe kun je dit anders doen dan de mens hierin centraal te stellen en serieus te nemen en open te staan voor feedback aan alle kanten: wij meten zowel werknemers-, participatie- en investeerderstevredenheid. Leuke dingen met leuke mensen om ons heen doen is ons credo, omdat wij geloven dat mensen die elkaar leuk vinden elkaar sneller opzoeken wat met meer energie zal leiden tot betere resultaten; en
3. Een solide bedrijf neer te zetten in plaats van een stapel aan deals. Wij zien onszelf als een digitaal investeringsbedrijf en zijn continu bezig met het verbeteren en veder digitaliseren van het gehele proces van investeren (van sourcen tot aankoop, uitbouw en verkoop). Hierin hebben wij diverse tools vanuit de markt geïmplementeerd en bouwen we inmiddels ook onze eigen tools op het gebied van business intelligence en waardecreatie. Hiermee investeren wij stevig, niet alleen in het team, maar ook in Lexar zelf.
Welke trends in de sector zijn volgens jou belangrijk op dit moment?
Dit zijn diverse macro economische trends die meer onzekerheid in de markt brengen zoals met name (onvoorspelbare) importtarieven die de wereldhandel beïnvloeden en hogere rentes. Deze combinatie maakt het zeker aan de bovenkant van de markt steeds lastiger om tot goede transacties te komen. Gelukkig focussen wij ons op de onderkant van de middenmarkt op met name Europese georiënteerde digitale services bedrijven, waardoor dit niet direct enorme impact heeft op ons segment.
Verder zie je dat breder in Europa de markt volwassener wordt en tendeert naar meer specialistisch in plaats van generalistisch investeren. Een trend die wij uiteraard volledig omarmen.
Hoe zorgt Lexar voor een goede balans tussen rendement en maatschappelijk verantwoord investeren?
Dit aspect vormt een essentieel onderdeel van onze investeringsstrategie. Om die reden kwalificeert ons Fund II als een Artikel 8-fonds. Hoewel het waardevol is om rendement te realiseren door bedrijven te versterken en te laten groeien, hechten wij er veel waarde aan wanneer dit gebeurt binnen sectoren die bijdragen aan een positievere en duurzamere samenleving. Daarom richten wij ons met bijzondere interesse op investeringen in digitale transformatie binnen eindmarkten zoals geestelijke gezondheidszorg, fitness en onderwijs.
Wat geeft jou de meeste voldoening in je werk als investeerder?
Daar wil ik graag twee antwoorden op geven. Persoonlijk gezien is het vak nooit saai en altijd uitdagend. Dat komt door de enorme afwisseling van het vak: je bent bezig met diverse teams in verschillende bedrijven en eindmarkten. Daarbij wordt er op alle vlakken van de onderneming meegedacht, en wel als (mede-)eigenaar. Dagelijks gaat er van alles goed, maar uiteraard ook weleens iets verkeerd. Dat moet dan weer worden gerepareerd. Iets wat mij inmiddels al meer dan 18 jaar drijft.
Als groter geheel vind ik het prachtig om met Lexar een fundamenteel onderdeel te zijn van het verdere succes van founding teams en hun bedrijven naar een veelvoud van waar ze stonden op het moment dat wij instapten. Mooie bedrijven met leuke teams nog veel mooier, breder en groter maken in combinatie met een lager risicoprofiel is waar we het allemaal voor doen.
